ESG，是環境(Environment)、社會責任(Social)、公司治理(Governance)的縮寫，是提倡責任投資和弘揚可持續發展的新興投資方式。
ESG基金簡單來說就是，基金經理在投資時，將以上三個最重要的因子納入投資分析，來評估企業運營的可持續性和社會影響，目的就是為了獲得長期穩定的超額收益。
換句話來說，當上市公司面對自身或市場系統性危機時，有足夠社會責任的公司往往能更好抵御信任危機，股票長期回報更加穩定、也具備戰勝市場的可能性。
近年來，不少研究結果進一步說明了ESG投資在風險調整后獲得更高回報的潛力，而且在市場劇烈波動時期這一優勢表現得更為明顯。
根據投資標的與投資方式的不同，通常將權益類ESG公募基金劃分為四個類別，分別是： ESG主題主動型基金、泛ESG主題主動型基金、ESG主題指數型基金和泛ESG主題指數型基金。
其中，ESG主題基金投資策略需同時覆蓋環境保護（E）、社會責任（S）、公司治理（G）三個領域；泛ESG主題基金投資標的覆蓋以上任意一到兩個領域的產品；主動型基金主要采取管理人選股擇時的主動投資方式；指數型基金主要采取跟蹤各ESG投資領域相關市值類、行業類、主題類和智能貝塔指數的被動投資方式。例如在深交所，就有不少與ESG主題相關的ETF供投資者選擇，如ESG ETF、碳中和ETF等。
ESG體系大致可分為三個層次：企業ESG信息披露體系、ESG企業評級體系和ESG企業投資實踐。
在ESG理念的框架下，E（環境保護）、S（社會責任）和G（公司治理）分別使用了多個評價指標且披露、評價和投資過程相互銜接。從國內外ESG體系的內容看，環境領域較多涉及企業的資源消費和處理、廢物管理及綠色發展等內容；社會領域較多涉及企業員工股東、產品和消費者、企業信用及安全等內容；治理方面多涉及公司治理、風險管理和外部監督等內容。
在此基礎上，披露、評價和投資過程有機銜接完整展示了企業在ESG各方面的表現，并最終將體現在資本市場價格中。當然，國內外ESG評價指標體系也存在一定差異。例如在社會責任方面，我國增加了“扶貧”等特色化指標。由于國情不同，對于某一相同指標，我國評級機構使用的指標權重與國外也不完全相同。
ESG基金進行投資時，通常會采取一定的策略來選擇投資標的，常見的策略包含以下6種:
1、負面篩選——剔除ESG指標中評價負面的公司，如出現爭議性、有違社會公德甚至違反法規等行為的公司；
2、正面篩選——選擇投資某一行業或領域中ESG表現較好的公司或項目，投資者將按照一定的評分標準，選擇滿足ESG和財務評估的公司；
3、ESG整合——將ESG風險和機會納入傳統財務分析和投資決策，這種類型包括在主流投資分析中考慮財務因素的同時考慮ESG因素；
4、可持續主題投資——遵循同類最佳法或正面篩選法，即投資組合經理投資可持續性評級和狀況最好的發行人；
5、影響力投資——對公司、組織和基金的投資，而且該投資以獲得財務回報的同時產生社會與環境影響為目的，在ESG指導準則下行使股東權力參與企業治理、決策以及行為；
6、規范篩選——根據國際規范(OECD或聯合國等發布的規范)篩選符合最低商業標準的公司。
ESG本身是一個價值體系，將這個價值體系運用于特定對象時，應當重視價值運用的合理性、適當性，以及利益相關方的價值協調。對投資機構來說，ESG投資首先要關注ESG指標的科學性，即是否真實反映ESG價值觀；同時還要關注將ESG指標應用于特定對象時是否公平、公允。
例如，綠色投資相關政策可以推動特定方向的綠色技術、綠色項目和綠色產業更快發展，但也有可能造成技術發展路線或產業發展方向的鎖定，削弱創新活力與韌性。一切關于可持續發展的制度設計實質上要解決的都是多元主體、多元價值觀的利益平衡和價值競合問題，在環境、社會、公司治理方面同樣如此。
所以提醒廣大投資者：要對自己的價值選擇和投資行為抱有足夠的審慎，努力科學決策，推動ESG投資為最大利益服務，盡量減少經濟活動扭曲或部分主體的利益損害。這種審慎和努力本身也是ESG精神的體現，就是個體行為對他人、對社會而言要符合公平及正義。
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